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Archiv der Kategorie: Finanzierung
Lücke-Theorem und Marktzinsmethode
Der Artikel beschreibt Lücke-Theorem und Marktzinsmethode. Ausgangspunkt ist das Kapitalwertkriterium, darauf aufbauend wird beschrieben wie Lücke den Gewinn anpasste, damit ein Kapitalwert auf Grundlage der Gewinne dasselbe Ergebnis wie auf Grundlage der Zahlungsüberschüsse erzielt. Die Marktzinsmethode dient dazu, die Perioden- … Weiterlesen
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Binomiales Repräsentationstheorem – Part II: Zinsen
Fügt man Zinsen hinzu, wird die Herleitung des binomialen Repräsentationstheorems etwas komplizierter. Die Erweiterung findet sich hier: Auch hier gibt es eine EXCEL-Tabelle, um die Sachverhalte nachvollziehen zu können:
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Verschlagwortet mit arbitragefree pricing, arbitragefreie Bewertung, Martingale, representation theorem, valuation
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Binomiales Repräsentationstheorem – Part I: Keine Zinsen
Binomiales Repräsentationstheorem – Part I: Keine Zinsen beschreibt die Bewertung von unsicheren Zahlungen mittels Martingalen und wie diese Bewertung mit Arbitragefreiheit zusammenhängt. Mit Hilfe der EXCEL-Datei können die für das Beispiel durchgeführten Berechnungen selbständig nachvollzogen und erweitert werden. Vor einigen … Weiterlesen
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Informations- und Arbitrageparadoxon
Informationstätigkeit auf informationseffizienten Kapitalmärkten lässt sich nur vor dem Hintergrund positiver Kosten der Informationsbeschaffung erklären. Das gleiche gilt für die Arbitragetätigkeit auf Kapitalmärkten: Unter Berücksichtigung von Arbitragekosten lässt sich Netto-Arbitragefreiheit mit Arbitrageaktivitäten vereinbaren. Ähnliches gilt auch für Informationseffizienz. Der Artikel … Weiterlesen
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